Jak medvědí trh ovlivňuje kryptoměny

Klíčové body

• Medvědí trh snižuje poptávku po kryptoměnách a vede k dlouhodobému poklesu cen.
• Objem obchodování a likvidita často klesají, což zvyšuje volatilitu.
• Těžba se stává méně ziskovou, hlavně u kryptoměn s vysokou spotřebou energie.
• Institucionální investoři často odcházejí, zatímco retail investoři reagují panikou.
• Strategie jako pravidelný DCA, držení hlavních aktiv nebo hedging mohou pomoci přežít.

Když se na finančních trzích objeví medvědí trh - období, kdy ceny klesají o více než 20 % z vrcholu - nejsou kryptoměny výjimkou. kryptoměny jsou digitální aktiva, která fungují na blockchainové technologii a zahrnují např. Bitcoin a Ethereum. V tomto článku se podíváme, jaký dopad mají medvědí trhy na různé aspekty ekosystému a co by měl investor udělat, aby minimalizoval ztráty.

Co je medvědí trh a proč se objevuje

Medvědí trh není jen náhoda - vzniká z kombinace makroekonomických faktorů, zhoršených sentimentů a často i regulací. Když centrální banky zvyšují úrokové sazby nebo se zhoršuje makroekonomický výhled, investoři přesouvají kapitál z rizikových aktiv do bezpečnějších úspor. Kryptoměny, které jsou vnímány jako riziková třída, tak často ztrácejí podporu.

Jak medvědí trh znehodnocuje ceny kryptoměn

Největší dopad je patrný u cenových grafů. Během medvědího období se Bitcoin a Ethereum často srazí pod předchozí supportní úrovně. Například v roce 2022, kdy globální akciové trhy po covidové vlně čelily zvyšujícím se úrokovým sazbám, Bitcoin klesl z 48000USD na 15000USD během šesti měsíců.

Mezi hlavní faktory patří:

• Redukce likvidity: méně peněz proniká do trhů, což zvyšuje cenu‑elasticitu.
• Negativní sentiment: sociální média, novinové titulky a analýzy často podněcují paniku.
• Regulační tlak: nová pravidla mohou omezit přístup k burzám.

Objem obchodování a likvidita během medvědího období

Obchodní objem (trading volume) klesá, protože menší počet aktivně obchodujících účastníků zůstává na trhu. Snižující se likvidita může vytvořit silnější cenové výkyvy - i menší transakce mohou způsobit velký výkyv.

Podle dat z burzy Binance se průměrný denní objem Bitcoin během špičky medvědího trhu (listopad 2023) snížil o 45% oproti předchozímu bull marketu.

Vliv na těžbu a ziskovost

Pokles cen má přímý dopad na ziskovost těžby. Když cena Bitcoinu klesne pod úroveň, kde náklady na elektřinu a hardware převyšují výnos, těžaři buď vypínají zařízení, nebo přecházejí na méně nákladné mince. To pak vede k snížení hashrate a může zvýšit obtížnost těžby, což vytváří zpětnou smyčku.

Statistiky z těžebních poolů ukazují, že během medvědího trhu 2022 se celkový hashrate Bitcoinu snížil o 30% během tří měsíců.

Chování investorů - institucionální vs. retail

Institucionální investoři mají větší kapitál a často využívají komplexní hedgingové strategie nebo kontrakty na rozdíl od retailových investorů, kteří často reagují impulzivně. Během medvědího trhu se instituce častěji drží dlouhodobých pozic nebo využívají short pozice, zatímco retail může masivně prodávat, což dále tlačí cenu dolů.

Data z CoinShares ukazují, že během posledního medvědího období se podíl institucionálních peněz v celkovém kapitálu kryptoměn zvýšil z 20% na 35%, což naznačuje, že institucionálové mají vyšší odolnost nebo jiné cíle než jen spekulaci.

Strategie pro přežití medvědího trhu

Neexistuje zaručená metoda, ale několik osvědčených taktik může pomoci zmírnit ztráty:

1. DCA (Dollar‑Cost Averaging): pravidelně nakupovat malé množství během poklesu, čímž se průměruje vstupní cena.
2. Rozdělení portfolia: držet nejen Bitcoin a Ethereum, ale i stabilní coiny (USDT, USDC) a případně bezpečné státní dluhopisy.
3. Stop‑loss příkazy: nastavit automatické prodeje při dosažení předem definované ztráty.
4. Hedging pomocí futures: použít kontrakty na shortování, aby se profitovalo i ze snižování cen.
5. Vzdělávání a sledování sentimentu: pravidelně číst analýzy, sledovat on‑chain data a vyhýbat se panickým rozhodnutím.

Nezapomeňte, že každá strategie má svá rizika a měla by odpovídat vašemu rizikovému profilu.

Kontrolní seznam před vstupem do medvědího trhu

• Máte dostatečnou rezervu v stablecoins pro případ rychlých nákupů?
• Znáte své maximální tolerované ztráty a nastavili si stop‑loss?
• Rozumíte poplatkům při obchodování a jejich vlivu na ziskovost?
• Máte přehled o aktuální těžební ziskovosti a energetických nákladech?
• Kontrolujete vývoj makroekonomických faktorů (úrokové sazby, inflace) a jejich dopad na krypto?

Porovnání dopadů na hlavní kryptoměny a altcoiny